2025世界機(jī)器人大會開幕在即，人形機(jī)器人行業(yè)已呈現(xiàn)出技術(shù)突破加速、資本密集布局、商業(yè)化落地提速的鮮明特征，一個潛力巨大的新興產(chǎn)業(yè)正逐步成型。
東方IC
行業(yè)景氣度攀升，資本加碼與訂單突破齊現(xiàn)
2025年以來，人形機(jī)器人賽道成為資本聚焦的熱點(diǎn)領(lǐng)域。智元機(jī)器人、宇樹科技、云深處、傅利葉智能等頭部廠商紛紛獲得戰(zhàn)略投資。同時，上市公司積極參與并購整合或技術(shù)合作。
訂單層面，行業(yè)已迎來“訂單潮”。靈猴具身智能機(jī)器人累計訂單突破1億元，優(yōu)必選中標(biāo)9051.15萬元的工業(yè)人形機(jī)器人采購項目，智元機(jī)器人與宇樹科技分食1.24億元的人形雙足機(jī)器人代工服務(wù)項目；松延動力7月交付105臺人形機(jī)器人，創(chuàng)月度交付新高，且意向訂單突破2000臺。從應(yīng)用場景看，目前訂單主要集中于表演講解、展館導(dǎo)覽等交互服務(wù)領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)認(rèn)為這是技術(shù)推廣的必經(jīng)階段，為后續(xù)向工業(yè)制造、家庭服務(wù)等場景拓展奠定基礎(chǔ)。
技術(shù)迭代加速，從硬件突破到生態(tài)構(gòu)建
在技術(shù)層面，人形機(jī)器人正從機(jī)械結(jié)構(gòu)完善向智能化、通用化演進(jìn)。逐際動力發(fā)布全尺寸通用人形機(jī)器人LimX Oli，擁有31個機(jī)身自由度，采用模塊化設(shè)計，售價15.8萬元起。靈猴機(jī)器人構(gòu)建了涵蓋深度視覺模組、高精度關(guān)節(jié)模組等技術(shù)矩陣，實現(xiàn)“感知-運(yùn)動-執(zhí)行”硬件閉環(huán)；智元機(jī)器人發(fā)布業(yè)界首個具身智能操作系統(tǒng)“靈渠OS”開源計劃，整合全棧技術(shù)要素，形成“硬件-系統(tǒng)-應(yīng)用”完整閉環(huán)，推動機(jī)器人擺脫“專機(jī)專用”局限，實現(xiàn)跨設(shè)備協(xié)同與跨場景適配。
值得一提的是，輕量化成為重要發(fā)展趨勢，中金公司指出，特斯拉、波士頓動力等廠商持續(xù)加碼輕量化設(shè)計，通過材料優(yōu)化（鋁合金、鎂合金、PEEK材料應(yīng)用）、結(jié)構(gòu)優(yōu)化及工藝優(yōu)化，提升機(jī)器人續(xù)航能力、運(yùn)動性能及安全性。這一趨勢正推動產(chǎn)業(yè)鏈上游材料、零部件企業(yè)加速創(chuàng)新，雙林股份已開發(fā)出行星滾柱絲杠、關(guān)節(jié)模組等產(chǎn)品并送樣驗證，祥源新材在電子皮膚材料領(lǐng)域完成布局并進(jìn)入客戶送樣階段。
業(yè)績層面，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)表現(xiàn)亮眼。據(jù)統(tǒng)計，120只人形機(jī)器人概念股中，18家2025年上半年凈利潤同比增長超20%（含扭虧為盈）。瑞芯微預(yù)計上半年凈利潤5.2億-5.4億元，同比增長185%-195%，其AIoT產(chǎn)品在機(jī)器人領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)張；埃斯頓通過“人工智能+機(jī)器人”融合創(chuàng)新，獲機(jī)構(gòu)調(diào)研23次，居行業(yè)前列。長盈精密、瑞可達(dá)等企業(yè)已實現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)品量產(chǎn)并確認(rèn)收入，行業(yè)商業(yè)化進(jìn)程實質(zhì)性推進(jìn)。
機(jī)構(gòu)持樂觀態(tài)度：成長邏輯清晰
民生證券指出，在潛在市場需求牽引及AI技術(shù)賦能下，人形機(jī)器人已進(jìn)入智能化發(fā)展階段。萬聯(lián)證券認(rèn)為，特斯拉、華為等科技巨頭的持續(xù)投入將驅(qū)動行業(yè)加速迭代，疊加社會老齡化加劇、人力成本提升等因素，人形機(jī)器人市場需求與日俱增，有望從B端走向C端，形成萬億級市場空間。
隨著2025世界機(jī)器人大會的召開，行業(yè)技術(shù)交流與合作將進(jìn)一步深化，人形機(jī)器人在工業(yè)、商用、家庭服務(wù)等場景的應(yīng)用有望加速落地。產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將圍繞技術(shù)創(chuàng)新、成本優(yōu)化、場景拓展展開競爭與合作，推動行業(yè)從“概念”走向“量產(chǎn)”，從“實驗室”走向“真實世界”，一個充滿活力的新興產(chǎn)業(yè)生態(tài)正在形成。