2025年上半年，德系四大豪華汽車集團交出了一份帶有集體壓力的成績單。
● 奔馳集團營收為663.8億歐元，同比下降8.6%；
● 保時捷下滑幅度雖小，僅為2.2%，但凈利潤同比大跌67.1%，利潤率降至5.6%。
● 寶馬則在營收下滑8%的同時，仍實現57億歐元EBIT，以8.4%的利潤率維持行業內的相對高位。
● 奧迪在營收逆勢增長5.3%至325.7億歐元的背景下，利潤率卻降至僅3.3%。
德國傳統豪華車企正面對一個結構性難題：營收頂在電動化擴張的上限，而成本線卻因原材料價格、平臺切換和車型調整不斷抬高，電動車銷量整體提升。
比如奧迪A6 e-tron與Q6 e-tron系列帶來10.1萬輛的純電交付，同比增長32%，但高昂的前期投入和有限的利潤釋放，使得大部分車企陷入“量增利降”的困境，我們接下來針對奧迪的情況來來做分析。