2025 年，AI眼鏡的滾燙已是有目共睹，很難想象，眼鏡賽道去年以前幾乎只剩下少數(shù)國(guó)資感興趣。

“2025年，各大產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)投、市場(chǎng)化基金都來(lái)了。”，被行業(yè)稱(chēng)為“AR四小龍”之一的「影目科技」CEO楊龍昇記得，他們近期這輪融資只用了兩個(gè)月就交割完成。

在見(jiàn)過(guò)上百家資方后，他們最終拿下了由普華資本、梁溪產(chǎn)發(fā)集團(tuán)、神騏資本(58旗下)聯(lián)合投資的1.5億元B2融資。

在行業(yè)里浮沉多年，從酷派智能穿戴部負(fù)責(zé)人再到自立門(mén)戶，楊龍昇見(jiàn)慣這個(gè)行業(yè)的冷清和喧囂。

影目INMO AIR 3 圖片來(lái)自官方

在Open AI、Deepseek引領(lǐng)大模型烈火烹油之時(shí)，同時(shí)點(diǎn)燃了行業(yè)探索AI如何落地的熱情，而AI眼鏡已成為順理成章的答案之一——眼鏡天生離人類(lèi)用于獲取信息的眼睛更近、亦有著廣泛的用戶基礎(chǔ)、堪稱(chēng)為絕佳的場(chǎng)景和入口之一。

這一波熱潮，真正開(kāi)始于2024年Meta與老牌眼鏡廠商Ray-Ban合作的AI眼鏡爆火——這款產(chǎn)品在2024年的銷(xiāo)量突破200萬(wàn)臺(tái)。而在Ray - Ban Meta火熱之后，去年年底，國(guó)內(nèi)大廠、創(chuàng)業(yè)公司又接過(guò)了接力棒。

搶在小米之前，影目在去年11月份發(fā)布了AI眼鏡INMO AIR3。不過(guò)，和目前大部分AI眼鏡的產(chǎn)品思路不同，AR部分依舊是這家公司主打的方向，INMO AIR3作為一款支持1080P顯示、雙目全彩的一體式AR眼鏡，同時(shí)集成了AI語(yǔ)義交互、空間計(jì)算、多屏協(xié)同等能力。

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小米AI眼鏡在6月底的發(fā)布，直接掀起了一波高潮。楊龍昇記得，2025年所有找過(guò)來(lái)的投資人不約而同拋出相同的三個(gè)問(wèn)題：“怎么看AI眼鏡領(lǐng)域？”、“小米下場(chǎng)后，對(duì)行業(yè)有什么影響？”、“創(chuàng)業(yè)公司們?nèi)绾蔚钟髲S的進(jìn)攻？”

對(duì)于小米的入局，楊龍昇相反持更樂(lè)觀的態(tài)度，認(rèn)為其恰好拉開(kāi)了AI眼鏡新的篇章。楊龍昇告訴《智能涌現(xiàn)》，經(jīng)過(guò)監(jiān)測(cè)，六月底至今，智能眼鏡大盤(pán)流量十倍于此前，各家眼鏡廠商今年銷(xiāo)量預(yù)計(jì)有兩三倍的提升。

當(dāng)大廠、大眾用戶、資本齊聚，“百鏡大戰(zhàn)”前夜已經(jīng)到來(lái)。

縱觀目前戰(zhàn)局，AI眼鏡領(lǐng)域總共有三類(lèi)玩家——

一類(lèi)是互聯(lián)網(wǎng)大廠，比如小米、百度；另一類(lèi)是AR眼鏡廠商，主要玩家為“AR四小龍”（影目、Xreal、Rokid、雷鳥(niǎo)），這類(lèi)玩家紛紛將領(lǐng)域拓展至AI眼鏡方向；第三類(lèi)是沒(méi)有眼鏡經(jīng)驗(yàn)、尋求轉(zhuǎn)型的新入局者，比如閃極、華強(qiáng)北一眾廠商等等。

在中國(guó)，要做一款“眼睛形態(tài)的攝像頭”，非常簡(jiǎn)單，這也是為什么這么多背景迥異的玩家紛紛盯上這一領(lǐng)域——AI硬件最火的兩個(gè)細(xì)分方向，機(jī)器人和AI眼鏡，后者的門(mén)檻低得多。但楊龍昇表示，AI眼鏡這個(gè)賽道，實(shí)則“坑”非常多。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，楊龍昇認(rèn)為，未來(lái)AI眼鏡賽道的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)在于3個(gè)方面。

首先，在硬件方面，AI眼鏡的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵在于，是否與普通的眼鏡一般，實(shí)現(xiàn)輕量化、小型化，這決定了產(chǎn)品后續(xù)能否持續(xù)佩戴。另外，他表示，AI眼鏡的終局離不開(kāi)光學(xué)顯示，也考驗(yàn)著廠商如何進(jìn)一步把方案做到更極致（比如良率、成本、顯示效果等等）。

在關(guān)鍵的AI能力上，如果只是簡(jiǎn)單調(diào)用普適的AI大模型，AI眼鏡同質(zhì)化現(xiàn)象突出。楊龍昇表示，AI做為中間層之一，連接著硬件和場(chǎng)景，考驗(yàn)著廠商如何利用好AI，提升數(shù)據(jù)獲取、實(shí)現(xiàn)空間計(jì)算等能力。

在供應(yīng)鏈層面，則是考驗(yàn)著AI眼鏡廠商如何降低硬件成本，使其加速進(jìn)入大眾市場(chǎng)。

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在“百鏡大戰(zhàn)”開(kāi)局，當(dāng)前真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品成熟、用戶驗(yàn)證、商業(yè)路徑清晰的企業(yè)仍屬少數(shù)。“百鏡大戰(zhàn)”，實(shí)際上是一場(chǎng)多維度的競(jìng)爭(zhēng)。“大廠當(dāng)前或許屬于試水階段，留給創(chuàng)業(yè)公司的，還有兩三年的窗口期”，楊龍昇表示。

以下是 36 氪與楊龍昇的交流實(shí)錄（根據(jù)實(shí)際情況略有摘編）

小米入局， 各家銷(xiāo)量漲了兩三倍

智能涌現(xiàn)：小米入局AI眼鏡領(lǐng)域，全行業(yè)都非常關(guān)注。這對(duì)于行業(yè)有什么意義？

楊龍昇：小米入局對(duì)整個(gè)行業(yè)是個(gè)好事。AI眼鏡以前屬于小眾人群，很多人開(kāi)始關(guān)注到這個(gè)領(lǐng)域，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的教育、大眾的認(rèn)知度有非常明顯的帶動(dòng)作用。

反饋到具體的流量上來(lái)看，在首發(fā)期間，小米入局對(duì)于整個(gè)大盤(pán)的流量拉升了將近十倍左右。如果日均的流量來(lái)看的話，我估計(jì)對(duì)整個(gè)行業(yè)會(huì)有一個(gè)三倍左右的流量帶動(dòng)。

對(duì)各家廠商來(lái)講，可能今年整體的銷(xiāo)量都可能會(huì)提升個(gè)兩三倍。具體到我們，到小米發(fā)之后，現(xiàn)在銷(xiāo)量是提升了大概 1.5倍左右吧。

智能涌現(xiàn)：所以你并不覺(jué)得小米的入局會(huì)蠶食大家的份額，反而持樂(lè)觀的態(tài)度？

楊龍昇：目前智能眼鏡領(lǐng)域，創(chuàng)業(yè)公司和這個(gè)小米這些大廠還是有明顯的差異化的，還沒(méi)有到一個(gè)真正互相蠶食份額的階段。

智能涌現(xiàn)：能否幫我拆解一下，一部智能眼鏡的成本構(gòu)成，以小米眼鏡為例。

楊龍昇：第一類(lèi)，小米的眼鏡是最簡(jiǎn)單的AI眼鏡形態(tài)，它成本的大頭還是芯片為主，單單高通的AR1芯片，成本大概是在44美金左右，對(duì)應(yīng)整個(gè)主板的東西加起來(lái)，可能六七百塊錢(qián)。

再加上整個(gè)外圍的傳感器，光電子電路部分可能就要達(dá)到八九百塊錢(qián)。再加上結(jié)構(gòu)件，比如一些外殼，整體BOM的成本應(yīng)該是去到1200左右。這是當(dāng)前最簡(jiǎn)單的這種AI眼鏡的成本構(gòu)成。

我們是更高一級(jí)的形態(tài)，增加了顯示單元的模組，我們家BOM是控制得比較好，基本上可以做到跟拍照眼鏡差不多，我們大部分的主板，包括傳感器都是用的國(guó)產(chǎn)化的方案。

整個(gè)行業(yè)里面，帶顯示、帶AI功能的眼鏡產(chǎn)品，成本可能要去到1700、1800的體量了。

曾經(jīng)只有國(guó)資敢投資眼鏡公司，現(xiàn)在不是了

智能涌現(xiàn)：你們整個(gè)B輪大概是多大規(guī)模？這應(yīng)該是咱們成立以來(lái)最大的一輪融資嗎？

楊龍昇：是的。我們這次是B2輪，1.5 億。我們整個(gè)B輪拆成了三筆，加一起總?cè)谫Y額可能要達(dá)到小三個(gè)億左右

智能涌現(xiàn)：眼鏡賽道在中國(guó)一直起起落落，這輪AI眼鏡是怎么火起來(lái)的？

楊龍昇：Open AI、Deepseek帶動(dòng)了一波AI熱潮，大家對(duì)AI的熱情，喚醒了大家對(duì)硬件產(chǎn)品，或者場(chǎng)景的需求。眼鏡也是借到了這波熱潮，眼鏡是AI的最佳載體，離人更近，可以快速的去使用AI。

智能涌現(xiàn)：幾年前AR眼鏡公司只有國(guó)資感興趣，但今年行業(yè)熱絡(luò)了很多，你們做為行業(yè)認(rèn)識(shí)，具體感受如何？

楊龍昇：對(duì)，去年整個(gè)行業(yè)里面只剩下國(guó)資在投，今年一些產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)投、市場(chǎng)化基金也陸續(xù)在往這個(gè)賽道里加碼。今年通過(guò)我們一些朋友推薦，還有老股東推薦，找過(guò)來(lái)上百家投資方應(yīng)該是有了。我們B2輪融資真正開(kāi)始動(dòng)是四五月份，整個(gè)交割期也就兩個(gè)多月就搞完了，還是挺快的。

智能涌現(xiàn)：您體感AI眼鏡有多火，有哪些印象深刻的細(xì)節(jié)？

楊龍昇：最簡(jiǎn)單的就是，我身邊很多之前不關(guān)注智能眼鏡行業(yè)的人，都跑來(lái)問(wèn)我“小米眼鏡值不值得買(mǎi)”。頭部的幾家互聯(lián)網(wǎng)廠商，可能會(huì)在年底發(fā)布。

智能涌現(xiàn)：這么多投資者，大家核心問(wèn)題是什么，有什么共同點(diǎn)？

楊龍昇：核心的問(wèn)題都是在問(wèn)，對(duì)AI眼鏡這個(gè)市場(chǎng)怎么看？小米下場(chǎng)以后對(duì)你們有什么影響？未來(lái)跟大廠有什么競(jìng)爭(zhēng)策略？

大廠入局，創(chuàng)業(yè)公司還有兩三年窗口期

智能涌現(xiàn)：我覺(jué)得目前，AR四小龍似乎比較堅(jiān)持主陣地，沒(méi)有和其他廠商一樣把AR摘掉。這一點(diǎn)您是怎么思考的，有沒(méi)有動(dòng)搖過(guò)？

楊龍昇：我們一直堅(jiān)持，AI眼鏡未來(lái)一定是逐漸往帶顯示的方向進(jìn)化。從大盤(pán)來(lái)看，過(guò)去不帶顯示的、以音頻為主的智能眼鏡整體的份額非常低，證明對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，帶攝像頭、帶顯示的還是比較符合大眾市場(chǎng)對(duì)于AI眼鏡的心理預(yù)期。

智能涌現(xiàn)：大廠入局之后，你認(rèn)為這個(gè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司如何應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)？

楊龍昇：我認(rèn)為大廠當(dāng)前也屬于試水階段，留給創(chuàng)業(yè)公司還是有兩三年的窗口期，可以去做成一個(gè)頭部品牌。我們現(xiàn)在無(wú)論是市占率上，還是產(chǎn)品領(lǐng)先性上，都是比大廠要高出來(lái)一截的。

現(xiàn)在這個(gè)賽道偏頭部聚集化，大家投的還是這個(gè)行業(yè)里面跑到第一第二的公司，已經(jīng)有兩極分化的趨勢(shì)。

智能涌現(xiàn)：你們的產(chǎn)品，用戶畫(huà)像大概是什么樣子？

楊龍昇：我們更多會(huì)關(guān)注一些這個(gè)新中產(chǎn)、新消費(fèi)人群，這部分人群相對(duì)來(lái)說(shuō)是處于一二線城市，更加追求個(gè)性化品牌的人群，跟小米和華為這些大廠也會(huì)作為錯(cuò)峰競(jìng)爭(zhēng)。

智能涌現(xiàn)：接下來(lái)AI眼鏡領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)很激烈，你們的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？

楊龍昇：有幾個(gè)細(xì)分點(diǎn)。首先，光學(xué)上，我們是第一家實(shí)現(xiàn)光波導(dǎo)產(chǎn)品量產(chǎn)、并且實(shí)現(xiàn)了雙目全彩、大 FOV（場(chǎng)視角）的企業(yè)。

在OS操作系統(tǒng)層面，我們已經(jīng)將AI打通到底層系統(tǒng)的中間層，去支持一些已有的應(yīng)用的，實(shí)現(xiàn)AI原生化。比如，你可以對(duì)眼鏡自動(dòng)點(diǎn)餐，買(mǎi)東西等等。我們還一直聚焦，去探索社交、娛樂(lè)的場(chǎng)景應(yīng)用。

最后，供應(yīng)鏈方面我們一直在堅(jiān)持國(guó)產(chǎn)化，現(xiàn)在國(guó)產(chǎn)化率其實(shí)達(dá)到80%以上了，這也給我們帶來(lái)了成本優(yōu)勢(shì)，我們現(xiàn)在的眼鏡能做到與拍照眼鏡成本差不多了。渠道方面，我們也選擇與亞洲眼鏡開(kāi)了第一家線下的品牌店。

智能涌現(xiàn)：智能眼鏡的整體成本大概有多少的下降？

楊龍昇：相比于之前的話，可能30%左右的下調(diào)吧。我們自己在做陣列光波導(dǎo)光路的設(shè)計(jì)、材料工藝優(yōu)化，良率相比于之前提升了將近15%左右。

智能涌現(xiàn)：現(xiàn)在AI眼鏡市場(chǎng)的出貨量大概是多少？你們的銷(xiāo)量情況如何？

楊龍昇：今年其實(shí)比往年會(huì)好一些，我估計(jì)今年整個(gè)智能眼鏡大類(lèi)的體量，我預(yù)估，中國(guó)市場(chǎng)應(yīng)該是能上到六七十萬(wàn)臺(tái)的體量，比去年的話應(yīng)該是多了2.5倍到三倍左右。

全球市場(chǎng)會(huì)比較大，可能今年將近有大幾百萬(wàn)臺(tái)，主要的量是被Meta吃掉了。小米今年整個(gè)出貨量應(yīng)該是能到30萬(wàn)臺(tái)到40萬(wàn)臺(tái)，這是我們當(dāng)前對(duì)于他們首發(fā)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)。我們今年應(yīng)該全年也是能排到第二，應(yīng)該能達(dá)到15萬(wàn)臺(tái)左右。

AI眼鏡門(mén)檻雖低，“坑”也很多

智能涌現(xiàn)：我感覺(jué)AI眼鏡領(lǐng)域的門(mén)檻很低，比如華強(qiáng)北現(xiàn)在也涌現(xiàn)了很多AI眼鏡方案商？

楊龍昇：從底層邏輯上講，要做成一個(gè)眼鏡形態(tài)的攝像頭，這個(gè)事兒沒(méi)那么難。但是，要把AI的功能，以及這個(gè)眼鏡的整體的交互體驗(yàn)做好，就這個(gè)事兒是非常難。

小米這款A(yù)I眼鏡，從入局到做成，其實(shí)是將近小一年多的時(shí)間，這里面有太多太多的細(xì)節(jié)要去要優(yōu)化。

比如，如果你要做AI+翻譯的場(chǎng)景，就要先去做好時(shí)延，我們做了一些算法，來(lái)保證眼鏡能精準(zhǔn)識(shí)別我說(shuō)的話，翻譯給對(duì)方，哪怕一個(gè)簡(jiǎn)單的接打電話的問(wèn)題，我就要去解決麥克風(fēng)定向傳音的問(wèn)題。

又比如，我們要讓眼鏡能戴一天，它要要用雙芯片的方案——用低功耗的藍(lán)牙做日常的處理，用高性能SoC解決拍照和輸入的問(wèn)題。雙芯片的方案又涉及很多藍(lán)牙通訊協(xié)議的問(wèn)題，里面的坑非常的多，全是一些細(xì)節(jié)，都是對(duì)于軟硬件的研發(fā)上面的技術(shù)難點(diǎn)，我感覺(jué)還是一個(gè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

接下來(lái)AI眼鏡要不斷提升6Dof的能力、全彩顯示、輕量化等等，對(duì)硬件體驗(yàn)的要求很高，我覺(jué)得都不是華強(qiáng)北廠商能去參與的，需要非常重的投入。華強(qiáng)北的產(chǎn)品只是一個(gè)安防攝像頭套了一個(gè)眼鏡的殼。

智能涌現(xiàn)：短期內(nèi)看來(lái)，AI眼鏡偏同質(zhì)化，這本質(zhì)上是怎么造成的？

楊龍昇：AI的想象空間比較大，整個(gè)的場(chǎng)景也是隨著技術(shù)的發(fā)展一點(diǎn)點(diǎn)去涌現(xiàn)的，但是現(xiàn)在主要解決的場(chǎng)景集中在會(huì)議、翻譯、生活助手。大家在定義產(chǎn)品的時(shí)候，也會(huì)傾向于先解決剛需問(wèn)題。

未來(lái)AI能覆蓋的場(chǎng)景越來(lái)越多，手機(jī)里的應(yīng)用都值得被AI眼鏡重新替代掉一遍。當(dāng)前還是處于技術(shù)的早期階段，后期大家的差異化，切入的場(chǎng)景會(huì)越來(lái)越不同。

對(duì)于眼鏡廠商來(lái)說(shuō)，AI其實(shí)是對(duì)整個(gè)OS層、對(duì)交互層的重構(gòu)，我們會(huì)希望把AI應(yīng)用到整個(gè)OS里的中間層，去減少調(diào)用的層數(shù)，加快信息獲取的效率，這是當(dāng)前AI對(duì)于眼鏡廠商的核心價(jià)值。不過(guò)，底層的大模型，我坦白講可能并不是眼鏡廠商要真正下場(chǎng)去做的。

智能涌現(xiàn)：長(zhǎng)遠(yuǎn)的來(lái)說(shuō)，AI眼鏡這個(gè)賽道競(jìng)爭(zhēng)壁壘在哪些領(lǐng)域？

楊龍昇：我們關(guān)注的是兩個(gè)核心。第一，怎么把眼鏡做得非常小型化，跟日常眼鏡一樣，可以always on，其次，如何把光學(xué)的顯示效果做好，我們一直在陣列光波導(dǎo)上面做投入，希望把這個(gè)顯示效果逐漸的拉到一個(gè)更高的水平。

第二，AI眼鏡最核心的部分在于是OS系統(tǒng)層。我們需要把AI作為中間層的一個(gè)特性，同時(shí)的話可能還要增加一些6Dof、空間計(jì)算的一些算法，保證說(shuō)眼鏡可以具備通過(guò)AI來(lái)去獲取數(shù)據(jù)的能力，以及空間顯示能力啊，這個(gè)是基于系統(tǒng)層要去長(zhǎng)期去做的。

第三，是基于這個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)優(yōu)化，我們希望未來(lái)AI眼鏡的國(guó)產(chǎn)化率能達(dá)到90%以上，甚至100%，這樣整個(gè)產(chǎn)品的成本、售價(jià)，可以做到像手表、耳機(jī)這樣品類(lèi)一樣，加速它進(jìn)入到大眾市場(chǎng)。

智能涌現(xiàn)：那基于這三點(diǎn)判斷，你們下半年會(huì)重點(diǎn)做哪些布局？

楊龍昇：今年下半年，我們也是圍繞著這個(gè)三個(gè)方面做一些布局。我們這輪融資之后，我們?nèi)プ隽私艘粋€(gè)光波導(dǎo)產(chǎn)線，投入到整個(gè)工藝上的提升，解決傳統(tǒng)的一些量產(chǎn)良率問(wèn)題、以及品質(zhì)檢測(cè)。我們投了四五千萬(wàn)下去。

其次，AI這部分，我們一直在系統(tǒng)層做一些更加深入的架構(gòu)設(shè)計(jì)。我們下半年再去重點(diǎn)去投入的是，簡(jiǎn)化整個(gè)交互的鏈路，通過(guò)AI可以去一步觸達(dá)（應(yīng)用），比如說(shuō)我想要的外賣(mài)，直接給我推薦過(guò)來(lái)，不需要再去做檢索和篩選。

我們也組建了一個(gè)5千萬(wàn)的基金，專(zhuān)門(mén)去培育整個(gè)AI agent類(lèi)型的原生應(yīng)用，去豐富整個(gè)眼鏡的業(yè)態(tài)。

最后要做的是，持續(xù)優(yōu)化我們的供應(yīng)鏈，解決國(guó)產(chǎn)替代的布局。

智能涌現(xiàn)：前幾年行業(yè)里面一直都在討論眼鏡的killer app，在有了AI之后，不知道您的看法有沒(méi)有出現(xiàn)變化？

楊龍昇：AI并不是應(yīng)用，它是一個(gè)底層技術(shù)，會(huì)帶來(lái)應(yīng)用的涌現(xiàn)。眼鏡在短期內(nèi)基于一些工具類(lèi)型的場(chǎng)景，實(shí)際上是比掏出來(lái)手機(jī)去用是更加方便的。比如說(shuō)拿著眼鏡去做翻譯、點(diǎn)外賣(mài)，它可以用更短的時(shí)間去獲取信息。這個(gè)是我認(rèn)為的第一階段的殺手級(jí)的應(yīng)用。

從這個(gè)中長(zhǎng)期來(lái)講，我會(huì)更看好偏向于娛樂(lè)、社交場(chǎng)景的變革，終局應(yīng)用肯定會(huì)出現(xiàn)在游戲和社交上面。

智能涌現(xiàn)：AI眼鏡硬件的供應(yīng)鏈已經(jīng)很成熟且成本可控了，AI這部分的情況如何，是否有成熟的供應(yīng)商可選擇，還是都需要廠商自己去探索？

楊龍昇：當(dāng)前像Agent的開(kāi)發(fā)，其實(shí)沒(méi)有傳統(tǒng)應(yīng)用開(kāi)發(fā)那么復(fù)雜，有點(diǎn)類(lèi)似于小程序的開(kāi)發(fā)難度，這一塊主要是創(chuàng)業(yè)公司，或者一些個(gè)人開(kāi)發(fā)者。我們今年拿了將近5千萬(wàn)的資金，來(lái)孵化培育整個(gè)內(nèi)容生態(tài)。從扶持開(kāi)發(fā)者生態(tài)著手，可能會(huì)冒出來(lái)一些好玩的AI Agent的應(yīng)用。

智能涌現(xiàn)：各家目前主要選擇哪些AI大模型合作？

楊龍昇：目前還是處于全模型接入的方式，豆包、deepseek等等，然后分不同場(chǎng)景去使用。比如，豆包更適合去做聊天對(duì)話，deepseek更更適合去做檢索，我們接入的是移動(dòng)的九天大模型，可能更適合去做交互性場(chǎng)景。