“小作文”風波之前，俞敏洪曾調侃自己和董宇輝、孫東旭之間是“三角戀”關系。俞敏洪可能是口誤，因為三角形最為穩固，三角戀卻往往難以長久。一語成讖，不久后風波爆發，董宇輝出走，兩年后的現在，孫東旭也掛冠而去。東方甄選鐵三角唯余俞敏洪。

11月6日，俞敏洪以一封公開信，宣布東方甄選前CEO孫東旭離職。

俞敏洪稱孫東旭為東方甄選“創始人”，并且肯定了他的付出，“沒有東旭的努力和堅忍不拔的奮斗，就不可能有東方甄選的發展和今天。”

孫東旭已追隨俞敏洪18年。在東方甄選轉型初期，被俞敏洪欽點為CEO，是東方甄選供應鏈的關鍵人物，主導構建了東方甄選的自營體系和自有APP。

然而，那場引起輿論震蕩的“小作文風波”，將孫東旭、董宇輝二人推至對立位置，也讓俞敏洪一度陷入“二選一”困局，最終風波過去，董宇輝在一年前離職，如今孫東旭也離開了。

至此，“小作文風波”中的兩位當事人，皆已離場。

如今，東方甄選正步入一個沒有董宇輝、也沒有孫東旭的全新時期，昔日的“三角”關系，只剩下俞敏洪一人。接下來，東方甄選又會走向何方？

自2023年被罷免CEO以來，孫東旭就以東方甄選和俞敏洪顧問身份參與到公司事務中。也就是說，近兩年東方甄選的一些路線和措施，背后或多或少都有孫東旭的身影。

包括今年東方甄選在資本市場上回暖，背后也有孫東旭堅持產品路線的原因。

得益于東方甄選的多款自營產品，特別是東方甄選衛生巾大獲好評，在沒有流量IP的情況下，東方甄選的股價一度在今年八月份漲到了54港元/股，超越小作文事件爆發前的水平，接近轉型以來的最高點76港元/股。

實際上，作為東方甄選前CEO，孫東旭對東方甄選的貢獻不可謂不大，正如俞敏洪所說：沒有孫東旭，就不可能有東方甄選的今天。

時間回到四年前，2021年，東方甄選面臨轉型，俞敏洪提出直播帶貨，跟隨他14年的孫東旭臨危受命，出任東方甄選CEO。

在俞敏洪的策劃和孫東旭的執行下，東方甄選走上了一條與當時主流MCN不同的路子，即產品驅動之路。

一是對供應鏈的建設，由孫東旭主導構建。《中國企業家》雜志曾報道，東方甄選初期，孫東旭就帶領團隊深入到全國各地的原產地上游考察和挑選產品。

如今，東方甄選已建立起覆蓋自營產品、源頭工廠、倉儲物流乃至獨立APP的完整體系。其中，自營品更成為支撐東方甄選八成營收的關鍵。

其二，則是在與主播的合作模式上，東方甄選堅持普通的雇傭模式，不給主播們分成。

最終，東方甄選搭建了自己的產品模式。這種模式，也讓東方甄選在后續面臨不穩定因素時，經受住了市場考驗。

但是作為曾經的職業經理人，孫東旭最備受爭議的一點是，不愿去適應新的規則，以至于在小作文風波中，站在董宇輝的對立面，最終導致自己失去CEO一職。

究其原因，是東方甄選在直播時代仍然固守傳統公司的雇傭制，拒絕與核心主播建立新型合作關系，這更是公司治理邏輯與新時代個體價值之間的矛盾。

而這套模式的“堅持者”正是以孫東旭為代表的管理層。

俞敏洪曾說過，“小作文風波”之前，自己給管理層開了無數次會議，提出必須改變跟優秀員工的關系，“但怎么說都不聽，因為覺得管得得心應手了。”

孫東旭的這種認知，也在后期間接引發了另外一位有影響力的主播的離開。

今年6月，東方甄選內部粉絲僅次于董宇輝的主播頓頓，宣布離職。頓頓曾在直播間透露，公司拒絕了自己的綜藝簽約。孫東旭則在直播間回應稱，公司鼓勵主播發展，但不希望歷史上出現過的風波再繼續困擾公司的小伙伴。

作為職業經理人，孫東旭功過都有。雖然為東方甄選打下了扎實的產品根基，但是卻也間接導致了公司核心資產之一的董宇輝的離開。

董宇輝的離去，對東方甄選造成了實質性沖擊。東方甄選2025財年的總GMV為87億元，而2023財年和2024財年分別為100億元、143億元；抖音已付訂單數量為9160萬單，而2023財年、2024財年分別為1.4億單、1.8億單。

顯然，一個沒有頭銜的職業經理人的離職，不會比一個核心主播的流失帶來的影響大。

正如海豚社創始人、電商專家李成東所說，東方甄選的供應鏈體系，已經過系統化運營逐漸穩定下來。孫東旭的離職本身對東方甄選影響不大，公司真正的重創來自于董宇輝的離開。

而離開東方甄選的董宇輝，早已開辟了自己的一番天地。2024年，董宇輝帶領與輝同行拿下了一年超百億的GMV，據新榜數據預估，“與輝同行”成為2024年抖音帶貨銷售額最高的直播間。

“字母榜”曾結合東方甄選財務數據，對董宇輝賺多少錢進行了一個大致估算，僅2024年上半年，與輝同行的實際凈利潤為2.8億元。其中，1.4億元歸屬于董宇輝，剩下屬于與輝同行公司。

進入2025年，董宇輝持續狂奔。今年3月，與輝同行的粉絲數量超越東方甄選主賬號，且粉絲數的差距還在擴大，目前，與輝同行粉絲3400萬，東方甄選粉絲2800萬。

與輝同行連續十個月霸榜抖音帶貨月榜，而東方甄選早已掉出帶貨前十名。在剛剛過去的十月份，東方甄選位于榜單第24名。今年雙十一期間，時代財經結合灰豚數據統計，與輝同行22天賣了18億元。

不過，董宇輝也不是沒有面臨困境。

首先是流量困境。字母榜曾分析，與輝同行2025年上半年的日均場觀同比下降45%。其次是品控難題，2024年以來，董宇輝帶貨的多款產品曾陷入產品質量爭議。

這意味著，董宇輝必須要為公司尋求一條新的增長曲線。

董宇輝瞄上的是自營路線，即深入供應鏈。為此，成立公司蘭知春序，目前已經推出自營帆布包這種小商品。如果走自營路線，那么意味著董宇輝很有可能在未來建立起高品質且穩定的供應鏈。

某種意義上，孫東旭和東方甄選的路子，為董宇輝提供了職業發展上的一個參照。然而，這種影響也是多面的。

最直接的，就是吃過職業經理人“苦”的董宇輝，并沒有為與輝同行設立這一職位，盡管如今董宇輝團隊擴張至700余人。

今年3月，在接受采訪時，董宇輝被問到“你有一個職業經理人，幫你打點這一切嗎？”董宇輝直言，“沒有。我做所有事情，依據是遵從本性。”

彼時，董宇輝更被問到一個有趣的問題，“你現在是管理者，如果下面出來一個比你還要優秀的人，你會怎么辦？”

董宇輝并沒有正面回答，而是反問，“你憑什么不能接受一個年輕人，后來做的比你優秀。”

之所以有趣，就在于董宇輝遭遇“小作文風波”時，輿論普遍認為孫東旭“容不下”董宇輝。

這也一定程度上影響了董宇輝的管理風格。

董宇輝推崇“放權”的管理理念，秉持抓大放小的原則，主抓公司大方向，而日常管理參與得比較少。他認為，“如果抓大還不放小的話，那有點控制欲過強，而且往往不見得是好事，員工沒有自覺性和主動性，這個組織會迅速僵化。”

如今，董宇輝、孫東旭先后離開舊戰場，董宇輝已經走出了自己的一條路，孫東旭未來何去何從，還有待時間檢驗。

隨著董宇輝和孫東旭相繼離開，眼下最要緊的還是東方甄選的路，該如何走，未來又會走向何方？

目前，GMV和流量下滑的問題最為焦灼。東方甄選的2025財年報告顯示，全年營收為44億元，同比下降32.7%；凈利潤為574萬元，同比下降98%。營收下滑的原因是GMV大幅滑坡，2025年GMV同比下降40%。

最近三個月，東方甄選直播間累計觀看人次不到3億。作為對比，與輝同行直播間三個月為16億人次。此外，達多多數據顯示，在抖音帶貨月榜上，東方甄選已經連續三個月跌出前十五，今年8月更是跌到第28名。

這些問題的根源還是，東方甄選缺少頭部主播。

雖然在孫東旭主導下，東方甄選構建了一套穩固的公司治理體系，產品模式也得到了市場驗證。但是其股價并未完全回到最鼎盛時期，巔峰時期，東方甄選股價76港元/股，而截至11月6日收盤，東方甄選股價再次下滑至21港元/股。

這也意味著，爆品不可多得，產品模式的爆發力可遇不可求，東方甄選最缺失的，還是具有號召力的頭部主播。

如今，東方甄選先后失去了三個流量IP：董宇輝、頓頓、孫東旭。僅剩下一個俞敏洪。

俞敏洪為東方甄選找的出路是，線下線上模式融合，打造東方甄選會員店。不過，這個模式目前并沒有新的進展。

也就意味著，如果東方甄選仍然堅持產品路線，那么最起碼需要尋找一個和孫東旭一樣懂供應鏈的專業人才，后續解決東方甄選供應鏈和門店模式的問題。

如果考慮MCN機構模式，那么俞敏洪或者需要親自上場，或者培養其他主播，解決當前頭部IP缺位的問題，并且建立和主播的新型合作機制，用MCN或者經紀公司的運營機制為其服務。

無論選擇哪條路，一個現實問題是：誰能接替俞敏洪，做東方甄選的CEO？

雖然俞敏洪是東方甄選CEO，不過其重心顯然不在東方甄選上，不僅淡出了東方甄選直播間，而且無法將大部分精力投入到直播中，而是做起了自己的文旅直播。

中國企業家資本聯盟副理事長柏文喜曾告訴字母榜，東方甄選需要一位能夠管理多渠道內容生產商的CEO，包括建立有效的銷售和營銷策略以推動增長，以及通過管理和激勵制度來保持團隊高效率。俞敏洪可能更適合擔任董事長的角色。

新CEO的問題，也事關東方甄選“接班人”。

早在兩年前，俞敏洪曾考慮過董宇輝作為東方甄選的接班人，彼時的董宇輝只是一個帶貨主播，在一旁笑而不語并雙手抱拳。小作文風波發生，董宇輝徹底離開甄選，這份“考慮”也不復存在。

俞敏洪對接班人的考慮是，交給“職業經理人”。對于企業傳承，俞敏洪表示，無論是新東方，還是東方甄選，一定是管理人傳承。

在董宇輝離開后，俞敏洪將希望寄托在退居幕后的孫東旭身上。比如在這份最新的離職信中，俞敏洪說，希望孫東旭在未來適當的時候回到管理崗位。

可見，俞敏洪需要后來者和優秀人才頂上去。不過，孫東旭最終還是決定離開。

曾有人問起，俞敏洪究竟會擔任多久的東方甄選CEO？他說，“我的目標非常簡單，帶領東方甄選走向像新東方上市以后那樣的平穩的發展軌道”。

現在來看，距離平穩軌道尚遠。而眼下，俞敏洪面臨的局面較為復雜，無論如何，都到了俞敏洪證明自己的時候了。